Scrap Metal é o que o seu item vira quando um upgrade alto dá errado.
Explicando melhor, você consegue Scrap Metal fazendo o upgrade do seu item até +6 (usando silvin, mithril ou iternium) e aí tenta fazer o upgrade prá +7. Se der errado, tem 50% de chance de o seu item virar Scrap Metal. Se der certo basta tentar fazer o upgrade prá +8, a chance de dar errado e acabar com Scrap Metal é maior.
Parece que esse é o único metal capaz de fazer um upgrade +8 (não sei se é real).
Segundo o pessoal mais antigo no jogo, não vale a pena tentar fazer um upgrade desses em itens com status maiores do que 20, 30, senão você gasta uma grana federal e perde o item.